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Se habla mucho de Ecopetrol, del presidente Petro y sus planes ambientales, pero también de Ricardo Roa, presidente de la compañía más grande de Colombia.
Sin embargo, Wall Street puede pensar diferentes, veamos un poco cómo están pensando los inversionistas extranjeros sobre Ecopetrol.
Ecopetrol, una oportunidad de inversión
Lo primero que están viendo es que la valoración sigue siendo muy baja. No es la opción de compra más obvia debido a varios riesgos, pero sigue siendo una compra para evaluar.
Con una valoración baja y el dividendo alto, parecía que podría haber una gran cantidad de inversión en energías renovables durante los próximos años mientras caen los precios del petróleo.
Ecopetrol en su plan 2024 plantea lo siguiente:
- EBITDA anual de 13.000 millones a 14.000 millones de dólares.
- De los cuales entre el 30% y el 50% deberían proceder de empresas con bajas emisiones.
- 8% – 10% de rentabilidad del capital (ROA).
- Ratio deuda bruta/EBITDA <2,5x.
Parece que la empresa contabiliza la transmisión de electricidad y los peajes de carreteras como parte del negocio de bajas emisiones de carbono mencionado anteriormente (que se espera que represente el 30-50% del EBITDA en 2040).
Los resultados interanuales del tercer trimestre de 2024 de Ecopetrol fueron ligeramente más débiles en ventas y utilidad neta, principalmente por menores precios realizados y una demanda local más débil en Colombia, que representa el 41% de los ingresos, por lo que una menor demanda tiene un efecto significativo.
Los dividendos: es imposible saber con exactitud cuál será el monto del dividendo el año que viene. Se distribuye entre el 40 y el 60% de los ingresos netos.
La producción ha sido bastante buena últimamente y los precios del petróleo en el mercado mundial se mantienen relativamente estables, aunque con una ligera tendencia a la baja.
El valor de la empresa es de 45.900 millones de dólares, su capitalización de mercado es de 17.000 millones de dólares y su deuda neta es de unos 24.000 millones de dólares.
Las reservas de la compañía tienen una vida útil restante promedio baja de 7,6 años, con un 89% en Colombia y un 11% en los EE. UU.
La empresa parece muy dependiente de unos precios del petróleo razonablemente altos, especialmente en los próximos años.
“El mayor desafío de la compañía es probablemente el gobierno colombiano de izquierdas, que dificulta la realización de nuevas exploraciones”, afirma una firma de Wall Street.
Lea más: Ecopetrol anima a inversionistas extranjeros por tentáculos diversificados.
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